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  日信证券有限责任公司徐海洋

  偏股型基金仓位大降,接近年内低点上周市场继续下跌,偏股型基金的平均仓位大幅回落。根据我们的测算,截止上周末公募主动管理的偏股型基金(股票型+偏股混合型+平衡混合型)平均仓位为71.7%,比前一周周末大幅下降3.5个百分点。按单只基金的规模加权后的平均仓位为72.3%,比前一周下降3.5个百分点。截止上周末,按规模加权的仓位仍高于算数平均仓位,反映规模较大的基金仓位相对较高。

  上周偏股型基金仓位的分化程度与前一周进一步上升,所有偏股型基金仓位的标准差从前一周末的13.80%上升至上周末的14.16%。

  从基金类型来看,上周股票型基金的平均仓位为75.7%,比前一周下降3.4个百分点。混合型基金的平均仓位为64.0%,较前一周回落3.6个百分点。

  截止上周末,偏股型基金仓位已连续下降4周,从10月底的80%左右降至当前的70%左右,降幅达到近10个百分点,当前基金的平均仓位已接近70%的年内低点水平,预示着后续进一步降仓的空间已较有限。随着仓位的大幅下降,个基仓位的分化程度却在上升,从历史经验来看,这些特征往往出现在市场阶段性见底之前。

  基金增持前期低配行业,减持超配行业

  根据行业主成分法反推各行业的仓位,可以估算所有主动管理的偏股型基金在各个行业上的配置情况。截止上周末,位于基金行业配置中前五位的行业分别为食品饮料、医药生物、家电、金融服务、黑色金属。与前一周周末相比,上周加仓幅度最大的三个行业是黑色金属(+3.64%)、金融服务(+1.67%)、家电(+1.39%)、,减仓幅度前三的行业是医药生物(-6.42%)、餐饮旅游(-4.12%)和商贸(-1.36%)。

  从上周基金增减仓行业的比较可以看到,增持较明显的大都是一些前期基金低配的行业,而减持较多的则是前期超配的行业。年底接近,基金全年排名将至,前期超配行业可能面临较大的抛压,建议谨慎对待。

  低仓位基金占比大幅上升

  从基金公司的持仓情况来看,绝大多数基金公司减仓。参与统计的67家基金公司中,平均仓位上升的公司数量为5家,下降的是62家,持平的是0家。

  仓位上升幅度居前的分别是方正富邦基金

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  、长安基金、诺安基金,仓位下降幅度较大的有财通基金

  [微博]

  、天治基金、融通基金(表3)。

  截止上周末,低仓位基金的数量出现明显上升。仓位低于70%的基金占比46.7%。仓位大于85%的偏股型基金占比20.2%,仓位位于70%-85%的中等仓位基金占比33.1%。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    编辑:    责任编辑:
 
 
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